运营商财经网 周颖/文

近日，霸王茶姬发布2026年一季度财报，公司营收鸿沟有所增长，但利润却下滑了。

财报数据骄贵，霸王茶姬一季度净收入为35.46亿元东说念主民币，同比增长4.5%，贸易利润为5.47亿元，同比下跌33.3%，但环比竣事扭亏为盈，而筹谋救净利润为5.07亿元，上一年同期为6.77亿元，雷同有所下跌。

此外，讲述期内，霸王茶姬会员数毒害2.48亿，季度净增超千万，竣事总GMV达79.18亿元，其中，大中华区总GMV同比减少6.92%至74.91亿元，而国外阛阓GMV达4.26亿元，同比大幅增长139%，阐扬亮眼。

而复旧霸王茶姬营收鸿沟增长的主要能源，来自直营店的延迟。本年一季度，霸王茶姬公共门店总额7531家，单季度环比净增长78家，其中，直营店从2025年底的615家增至790家，单季度新增175家，kaiyun开云中国2026世界杯官网入口孝敬收入8.02亿元，同比大幅增长230.4%，占总营收的比例也从客岁同期的7.2%升迁至22.6%。

与此同期，讲述期内，当作公司基本盘的加盟店数目却从6838家降至6741家，单季度净减少97家，竣事营收27.22亿元，同比下滑12.9%，占总营收的比重从92.8%降至77.4%，而这或与霸王茶姬回收亏空加盟店，将之转为直营关联。

但自营门店的延迟，在提高营收鸿沟的同期，也推高了门店的运营老本。一季度，公司运营老本同比激增216.6%至4.972亿元，侵蚀了利润空间。而公司确认称，主要源于大中华区及国外阛阓新增599家直营店，导致工资、门店房钱、水电费偏激他门店运营用度飞腾。

值得一提的是，霸王茶姬独创东说念主、CEO张俊杰在财报会上示意，“霸王茶姬现时股价被严重低估，未能合理反应公司永远发展出路”，因此，霸王茶姬还布告了总额1.5亿好意思元的股票回购酌量。

运营商财经网总编康钊示意，从财报中不错看出霸王茶姬支援后的初步见效，但后续加盟情势创新的见着力否解析kaiyun(中国)2026世界杯官方网站，单店营收智商能否止跌回升，关于霸王茶姬来说，已经个未知数。